Тема:
Краткосрочная финансовая политика на примере ОАО "Олимп"
Год сдачи в учебное заведение: 2012 г.
Город в котором сдавалась учебный материал Волгоград.
Стоимость данной работы без скидки: 3500 руб. (подробнее о скидках вам раскажет менеджер по работе с клиентами)
Количество страниц: 85 стр.
Вид работы: Дипломная.
Содержание:
Заданная тема дипломной: Краткосрочная финансовая политика на примере ОАО "Олимп"
Содержание
Введение 3
1.Теоретические основы формирования краткосрочной финансовой политики организации 6
1.1. Сущность и особенности краткосрочной финансовой политики 6
1.2. Методы управления активами и капиталом предприятия в краткосрочном периоде 11
1.3. Показатели оценки эффективности краткосрочной финансовой политики 30
2. Анализ краткосрочной финансовой политики ОАО «Олимп» 40
2.1.Общая характеристика деятельности ОАО «Олимп» 40
2.2. Анализ активов и пассивов организации 42
2.3.Оценка эффективности управления краткосрочными активами и пассивами организации 53
3. Разработка рекомендаций по совершенствованию краткосрочной финансовой политики ОАО ОЛИМП 60
3.1.Мероприятия по совершенствованию краткосрочной финансовой политики 60
3.2.Оценка эффективности предложенных мероприятий 70
Заключение 76
Литература 82
Выдержка из работы
Введение
В настоящее время развитие экономики определяется эффективностью производства, повышением устойчивости отечественных предприятий на рынке. Рыночные условия хозяйствования диктуют предприятиям необходимость финансирования своей деятельности за счет собственных и заемных источников средств. Заемные источники финансирования ставят предприятие в зависимость от кредиторов. Чем больше заемных средств имеет предприятие, тем меньше возможности у предприятия проводить собственную независимую финансовую политику, руководствуясь задачами развития своего финансово-экономического потенциала. Поэтому для самого предприятия и для его инвесторов и кредиторов существует необходимость в оценке независимости его финансовой политики, что определяется с помощью оценки уровня его финансовой устойчивости.
Таким образом, с помощью анализа финансовой устойчивости определяются качественные характеристики финансово-экономического потенциала предприятия. Финансовая устойчивость во многом определяется структурой капитала, то есть долей собственного и заёмного капитала в общем, капитале предприятия. Ликвидность и платежеспособность предприятия достигается за счет рациональной политики размещения хозяйственных средств предприятия, адекватностью выбора общей финансовой политики предприятия. При этом основным критерием эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия является рентабельность, так как инвесторы, прежде всего, заинтересованы во вложениях в предприятие, деятельность которого способна обеспечить высокий уровень отдачи на вложенный капитал.
Спецификой финансово-экономического подхода к оценке финансово-экономического потенциала предприятия является то, что предприятие должно добиться ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия при достижении приемлемого уровня рентабельности предприятия. Уровень рентабельности предприятия определяется размером полученной прибыли. Прибыль компании, как результат ее деятельности зависит от того, насколько оперативно и точно компания может выявлять, количественно измерять влияние различных внешних и внутренних факторов, а также противостоять их негативному воздействию, обусловленному высоким уровнем финансовых рисков (общим состоянием экономики страны, нестабильностью рынка, финансовой системы, тенденциями усложнения корпоративных связей, низкой расчетно-платежной дисциплиной, высокой инфляцией и т.п.)
Финансовая политика краткосрочного характера предполагает сферу деятельности финансового менеджера по управлению денежными потоками, ожидаемыми в пределах текущего года. Хотя происхождение этих денежных потоков связано со сделками, касающимися оборотных активов и краткосрочных пассивов, подобные финансовые решения предполагают также анализ операций с внеоборотными активами и долгосрочными обязательствами: приобретение основных фондов, эмиссия и продажа ценных бумаг, выплата дивидендов и др.
Разработка и внедрение краткосрочной финансовой политики фирмы позволяет сократить затраты на детальную проработку и исследование каждого варианта вложения финансовых ресурсов на период, как правило, не более одного года. Для создания подобного механизма необходимо обосновать методологическую основу, включающую в себя научно-методический комплекс рекомендаций, регламентов, плановых форм, методов и алгоритмов расчётов, определяющих цели и возможные пути их достижения.
Как показала практика более половины рабочего времени (примерно около 60 %) финансиста затрачивается на принятие решений краткосрочного характера и поэтому, экономические рычаги и методы повышения эффективности краткосрочного финансирования представляют органическую часть хозяйственного механизма субъекта хозяйствования.
Актуальность рассмотрения данной темы состоит в том, что разработка краткосрочной финансовой политики позволяет предприятию обеспечить оптимальное финансирование своей текущей деятельности.
Объектом исследования в данной работе является ОАО «Олимп», а предметом исследования является краткосрочная финансовая политика ОАО «Олимп».
Целью данной работы является исследование краткосрочной финансовой политики ОАО «Олимп» для разработки мероприятий по ее совершенствованию.
Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1)исследовать теоретические основы формирования краткосрочной финансовой политики предприятия;
2)рассмотреть краткосрочную финансовую политику ОАО «Олимп»;
3)разработать мероприятия по совершенствованию краткосрочной финансовой политики ОАО «Олимп».
Цель и поставленные задачи определили структуру данной работы. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.
Коэффициент финансовой зависимости не соответствует нормативу, это свидетельствует о высоком уровне зависимости предприятия ОАО «Олимп от внешних инвесторов.
Коэффициент покрытия инвестиций ни в одном периоде не попадает в указанный отрезок, более того имеется тенденция к снижению показателя. Связано это с тем, что доля долгосрочных обязательств не существенна по отношению к величине валюты баланса.
Коэффициент маневренности каждого из анализируемых периодов приближается к рекомендуемому значению.
В анализируемом периоде для предприятия ОАО «Олимп показатель коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами более рекомендуемого значения - 0,1. Соответственно можно сделать вывод, что у предприятия достаточно собственных средств для поддержания его финансовой устойчивости.
Заключение
Анализ краткосрочной финансовой политики ОАО «Олимп» и решение второй задачи дипломной работы позволил сделать следующие выводы.
1. Акционерное общество «Олимп начало свою деятельность 13 октября 1924г. на базе кооперативной артели "Юпитер", выпускающей бытовые металлоизделия и объединявшей 35 человек. Основное направление деятельности - это производство судовой арматуры, предназначенной для использования в качестве разобщительных и регулирующих органов в трубопроводах, обслуживающих энергетические, силовые, бытовые и другие специальные установки и устройства для кораблей, судов всех типов, классов и назначений.
2. Величина валюты баланса предприятия увеличивается, что связано в первую очередь с ростом деловой активности предприятия. Необходимо отметить, что активы предприятия сформированы в большей степени за счет оборотных средств, которые в свою очередь состоят преимущественно из запасов и дебиторской задолженности, а внеоборотные активы сформированы за счет основных средств. Основную долю в активах предприятия занимают оборотные активы, поэтому, можно сказать, что предприятие использует агрессивную политику в управлении активами.
3. Пассивы предприятия состоят преимущественно из капитала и резервов и краткосрочных обязательств, причем капитал и резервы в первую очередь сформированы за счет добавочного капитала, в то время как уставный капитал из года в год не меняется, а вот краткосрочные обязательства содержат кредиты займы, а также кредиторскую задолженность. Основную часть пассивов предприятия занимают краткосрочные обязательства, при этом доля собственного капитала меньше 40%, поэтому политику управления пассивами предприятия можно охарактеризовать как политику финансового кризиса.
4. Кризисный характер в управлении активами и пассивами также проведенный анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.
5. Величина выручки (нетто) выросла, что было вызвано увеличением объема продаж, о котором говорит увеличившаяся величина себестоимости проданных товаров, а, следовательно возросла и величина валовой прибыли. Помимо этого можно сказать, что величина расходов и доходов в 2011 году превысила величину доходов и расходов в 2010, что привело в конечном результате к существенному росту величины чистой прибыли: в 2010 году она составила 9 969 тыс. руб., а в 2011 году – почти втрое больше – 28 161 тыс. руб.
6. Так как во всех анализируемых периодах СОС < З, то можно сделать вывод, что предприятие ОАО «Олимп не обладает абсолютной финансовой устойчивостью. В ходе расчетов было выявлено, что у предприятия ОАО «Олимп наблюдается недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников формирования запасов. Однако был выявлен излишек общей величины основных источников формирования запасов, что характеризует финансовую устойчивость предприятия как предкризисную и свидетельствует о формировании производственных запасов за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, но не угрожает функционированию предприятия.
7. Как видно из расчетов, у анализируемого предприятия ОАО «Олимп коэффициент автономии каждого периода не соответствует рекомендуемому значению. Снижение данного коэффициента свидетельствует об уменьшении финансовой прочности рассматриваемого предприятия ОАО «Олимп, его нестабильности и зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Второй коэффициент – мультипликатор собственного капитала из всех трех расчетных периодов не соответствует рекомендуемому. Повышение данного показателя свидетельствует об увеличении доли заемного капитала в общем объеме источников финансирования. Коэффициент финансовой зависимости не соответствует нормативу, это свидетельствует о высоком уровне зависимости предприятия ОАО «Олимп от внешних инвесторов. Коэффициент покрытия инвестиций ни в одном периоде не попадает в указанный отрезок, более того имеется тенденция к снижению показателя. Связано это с тем, что доля долгосрочных обязательств не существенна по отношению к величине валюты баланса. Коэффициент маневренности каждого из анализируемых периодов приближается к рекомендуемому значению. Во всех трех анализируемых периодах для предприятия ОАО «Олимп показатель коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами более рекомендуемого значения - 0,1. Соответственно можно сделать вывод, что у предприятия достаточно собственных средств для поддержания его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов немного ниже рекомендуемых значений. Анализируя полученные результаты, можно отметить, что показатели текущей ликвидности во всех трех анализируемых периодах не соответствуют рекомендуемым значениям, а значит, краткосрочные обязательства полностью не могут быть погашены за счет оборотных активов, следовательно, можно сделать вывод, что анализируемое предприятие является несостоятельным. Так как в каждом из периодов коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам принадлежит промежутку от 3 до 12 месяцев, то можно говорить о наличии у предприятия ОАО «Олимп неплатежеспособности.
Для улучшения финансовой политики с целью снижения ее агрессивности ОАО «Олимп и решения третьей задачи дипломной работы предложены следующие рекомендации:
1) реализовать запасы готовой продукции со скидкой;
2) использовать факторинг для управления дебиторской задолженностью;
3) пересмотреть договор с банком и реструктуризовать кредиты с целью перевода их из краткосрочных в долгосрочные кредиты.
Для реализации первого мероприятия предлагается установить следующие виды скидок:
1) В случае если клиент купит продукции на сумму до 10000 тыс. руб. тогда предлагается скидка 1% от суммы проданной продукции;
2) В случае покупки продукции на сумму от 10000 до 30000 тыс. руб. предлагается скидка в сумме 2% от проданной продукции;
3) В случае покупки продукции на сумму от 30000 до 50000 тыс. руб. предлагается скидка в сумме 3% от проданной продукции.
Такая система скидок позволить реализовать готовой продукции на сумму 78667 тыс. руб. позволить получить выручку в сумме 76893 тыс. руб. и снизит запасы готовой продукции на сумму 78667 тыс. руб. Расходы по реализации вырастут на сумму рассылок, то есть на 50 тыс. руб. Прибыль от данного предложения составит 78627 тыс. руб.
Актуальность применения факторинга для ОАО «Олимп определяется тем, что факторинг позволит получить предприятию доступ к дешевым и длинным деньгам, которые позволят увеличить финансовую устойчивость предприятия. Договор факторинга предлагается заключить с «Промсвязьбанком», так как в конце 2011 года "Промсвязьбанк" решился провести массированную экспансию в качестве финансового агента, предлагающего краткосрочное беззалоговое финансирование поставок с отсроченным платежом, получившее известность как "факторинг". С факторингом предприятие может получить до 90 % суммы поставки в течение одного-трех рабочих дней и закупать новую партию сырья и материалов для производства продукции. Проведенные расчеты показали, что для ОАО «Олимп факторинг выгоднее, чем использование кредита. В результате применения факторинга снизится дебиторская задолженность предприятия, и высвободятся средства, которые предлагается вложить в производство. Прирост выручки можно считать доходом от данного предложения. Прочие расходы предприятия вырастут на сумму платежей по факторингу. Платежи по факторингу, включаемые в прочие расходы – это сумма дисконта по денежным обязательствам и оплата услуг банка. Прибыль от данного предложения составит 53560 тыс. руб.
Третье мероприятие заключается в том, что если в настоящее время предприятие имеет задолженность по краткосрочному кредиту в сумме 60002 тыс. руб. Кредит предоставлен сроком на 1 год под 12% годовых при разовой комиссии 100 руб. В соответствии с графиком платежей предприятие должно в конце года погасить 64073,26 тыс. руб., в том числе сумма основного долга 60002 тыс. руб., сумма процентов с комиссией составляет 4073,26 тыс. руб. То есть к концу году данное предприятие должно погасить 64073,26 тыс. руб. к концу года.
В случае если кредит взять на 36 месяцев или на 3 года. В этом случае условия предоставления кредита заключаются в том, что процентная ставка будет увеличена до 18% годовых. Комиссия также составит 100 руб. В этом случае сумма процентов за кредит с комиссией составит 78191,78 тыс. руб., из которых 60002 тыс. руб. сумма основного долга и 18189,78 тыс. руб.
Таким образом, предприятие должно оплатить на: 38042,67 тыс. руб. меньше, чем в случае краткосрочного кредита. То есть предприятие сможет дополнительно вложить в закупку сырья и материалов для производства продукции. Вложения в материальные запасы приведет к росту выручки на 53560тыс. руб.
Совокупная оценка эффекта от предлагаемых мероприятий показала, что прибыль от мероприятий составит 131501 тыс. руб.
Чистая же прибыль предприятия вырастет на 105862 тыс. руб. и составит 134023 тыс. руб. Это выразится в росте нераспределенной прибыли предприятия на 134023 тыс. руб. с одной стороны (стороны пассива) и росте денежных средств предприятия с другой стороны - стороны актива.
На основании проведенных изменений был составлен бухгалтерский баланс предприятия, расчет коэффициентов финансовой устойчивости на основе которого показал, что в результате приведенных мероприятий показатели финансовой устойчивости вырастут.
Таким образом, предлагаемые мероприятия выгодные и рекомендуются к внедрению на рассматриваемом предприятии.
Литература
1. Гражданский кодекс РФ. – М.: Юрайт, 2011. – 548 с.
2. Налоговый кодекс РФ – М.: Юрайт, 2011, - 679 с.
3. Алексеева А.И., Васильев Ю.В. и др. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: КноРус, 2011. - 718 с.
4. Батурина Н.А. Аналитические обоснования механизма применения скидок при расчетах с дебиторами //Экономический анализ: теория и практика, - 9(174) - 2010 март.
5. Бахрамов Ю. М., Глухов В. В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. 2-е изд. Спб.:Изд-во «Питер», 2011, - 496 с.
6. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. – Киев: Эльга, Ника-Центр, 2010. - 653 с.
7. Бригхэм Ю. Ф., Хьюстон Д. А. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. - Спб.:Изд-во «Питер», 2011, - 544 с.
8. Бутрин А.Г., Ковалев А.И. Управление оборотными средствами в цепи поставок промышленного предприятия //Экономический анализ: теория и практика, - 3(210) - 2011 январь.
9. Ветрова Н.В. Финансы предприятий (организаций) ответы на экзамен. вопросы. – М.; Деловая литература, 2010. - 214 с.
10. Воронченко Т. В. Современные методы анализа и управления запасами предприятия //Экономический анализ: теория и практика, - 6(171) - 2010 февраль.
11. Воронченко Т.В. Прогнозирование и анализ движения денежных потоков //Экономический анализ: теория и практика, - 4(169) - 2010 февраль.
12. Воронченко Т.В. Управление дебиторской задолженностью предприятия. //Экономический анализ: теория и практика, - 7(172) - 2010 март
13. Вострокнутова А. И.,Романовский М. В. Корпоративные финансы: Учебник для вузов. - Спб.:Изд-во «Питер», 2011, - 592 с.
14. Галкина Е.В. Диагностика деятельности организаций на основе цепочки финансовой эффективности //Экономический анализ: теория и практика, - 2(209) - 2011 январь.
15. Глазунова М.И. Концепция собственных оборотных средств. //Экономический анализ: теория и практика, 11(176) - 2010 апрель.
16. Горелкина И.А. Методические подходы к обоснованию системы экономических показателей оценки эффективности деятельности организации //Экономический анализ: теория и практика, - 9(216) - 2011 март.
17. Демина И.Д., Кришталева Т.И. Основные направления совершенствования информационной базы для анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности //Экономический анализ: теория и практика, - 20(185) - 2010 июль.
18. Дзюба С.А. Издержки гибкого производства и оптимальный размер заказа //Экономический анализ: теория и практика, - 1(218) - 2011 март.
19. Добросердова И. И., Попова Р. Г.,Самонова И. Н. Финансы предприятий. Завтра экзамен. 3-е изд. - Спб.:Изд-во «Питер», 2011, - 208 с.
20. Ермолович Л. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. – М.: Издательство: Современная школа, 2010 г. - 800 с.
21. Зубкова О.В. Калмыкова Н.А. Комплексный анализ финансовых потоков и элементов оборотного капитала промышленного предприятия //Экономический анализ: теория и практика, - 32(197) - 2010 октябрь.
22. Ивасюк Р.Я., Козлова Е.Е. Анализ финансового состояния малых предприятий //Экономический анализ: теория и практика, - 23(188) - 2010 август.
23. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2010. - 424 с.
24. Ковалева Т.М. Финансы и кредит. – М.: Деловая литература, 2010, - 546с.
25. Когденко В.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 476 с.
26. Косолапова М.В., Свободин В.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Дашков и Ко, 2011. - 248 с.
27. Либерман И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. – М.: РИОР, 2010. – 224 с.
28. Линкевич В.А. Гульманов С.Д. Методика анализа эффективности потенциала компании //Экономический анализ: теория и практика, - 6(213) - 2011 февраль.
29. Любушин Н.П. и др. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций //Экономический анализ: теория и практика, - 1(166) - 2010 январь.
30. Любушин Н.П., Бибичева Н.Э., Ивасюк Р.Я. Использование ресурсного подхода при оценке финансовой устойчивости организаций //Экономический анализ: теория и практика, - 9(216) - 2011 март.
31. Люшина Э.Ю. Анализ устойчивости денежных потоков коммерческой организации //Экономический анализ: теория и практика, - 11(218) - 2011 март.
32. Марченкова И.Н. Бухгалтерская отчетность как основной источник информации для детализованной оценки показателей финансового состояния хозяйствующего субъекта //Экономический анализ: теория и практика, - 20(185) - 2010 июль.
33. Мулкиджанян В.С. К вопросу о сущности и назначении оборотного капитала // Известия ТРТУ. 2010. №10, стр. 93-97.
34. Пестрякова Т.П., Кудря А.В. Особенности управления денежными потоками малого предприятия в сфере торговли //Экономический анализ: теория и практика, - 2(167) - 2010 январь.
35. Рукин Б.П., Свиридова Л.В. Анализ стоимости чистых активов как инструмент управления устойчивостью организаций //Экономический анализ: теория и практика, - 5(170) - 2010 февраль.
36. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра – М, 2009. – 544 с.
37. Турманидзе Т. У. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Экономика, 2011. – 480 с.
38. Филобокова Л.Ю. Чистый оборотный и собственный оборотный капитал малых предприятий: функциональная роль, методика расчета и анализа //Экономический анализ: теория и практика, - 14(221) - 2011 апрель.
39. Финансовый менеджмент /Под ред. Шохина Е.И. – М: ИД ФБК-Пресс, 2010. – 478 с.
40. Чеглакова С.Г. Аналитические возможности бухгалтерской отчетности в оценке финансовой устойчивости //Экономический анализ: теория и практика, -7(172) - 2010 март.
41. Шигаев А.И. Анализ эффективности исполнения стратегии на основе методики факторного анализа прибыли от продаж в условиях калькулирования полной себестоимости //Экономический анализ: теория и практика, - 16(223) - 2011 апрель.
42. Шогенов Б.А. и др. Анализ финансовых результатов предприятия (на примере ОАО «Консервпрод») //Экономический анализ: теория и практика, - 6(171) - 2010 февраль.
43. Юрьева Т.В. Управление в условиях несостоятельности: зарубежный опыт //Экономический анализ: теория и практика, - 10(217) - 2011 март.
Купить / скачать дипломную (Получить по e-mail ознакомительную версию дипломной.)
|
|